令和3年度 春期 ITストラテジスト試験 午前Ⅱ 問2

情報システムの投資効果を評価する際、将来得られるキャッシュフローを現在の価値に割り引いて（現在価値）、投資額と比較する手法として NPV が用いられます。

• NPV（Net Present Value：正味現在価値） は、対象となる投資から生み出される将来のキャッシュフローの現在価値の合計から、初期投資額を差し引いた金額を指します。
• この計算結果がプラスであれば投資価値があり、マイナスであれば投資価値がないと判断できます。

したがって、問題文の「キャッシュフローの現在価値を計算することによって，投資効果を評価したい」という目的に合致する指標は NPV となります。

各選択肢の解説

• ア BSC（Balanced Scorecard：バランススコアカード）
  企業のビジョンと戦略を、「財務」「顧客」「内部ビジネスプロセス」「学習と成長」という4つの視点から評価・管理する経営手法です。キャッシュフローの現在価値を用いた投資評価指標ではありません。
• イ EVA（Economic Value Added：経済的付加価値）
  企業が投資家から調達した資本に対して、どれだけの付加価値（利益）を生み出したかを示す指標です。「税引後営業利益 － 資本コスト」で計算され、単年度の業績評価などに用いられます。
• ウ NPV
  正解です。
• エ ROI（Return on Investment：投資利益率）
  投資額に対してどれだけの利益を生み出したかを示す指標です。一般に「利益 $\div$ 投資額」で計算されますが、将来のキャッシュフローを現在価値に割り引く（時間的価値を考慮する）という概念は含まれていません。